五金制造企业柬埔寨设厂分析：原料采购、出口路径与营运成本

五金制造企业柬埔寨设厂分析：原料采购、出口路径与营运成本

文章摘要：
近两年五金企业东南亚设厂成为热门选项。与成衣的成熟聚落不同，五金（金属制品）在柬埔寨仍是起步中的产业，且金属原料几乎全靠进口——2023 年柬埔寨钢铁制品进口约 6.36 亿美元、约六成来自中国。因此五金企业评估柬埔寨，与其说是「就近用料」，不如说是「以进口原料＋柬埔寨加工，换取劳动成本与市场布局」。

但有一项变数必须先看清：钢、铝、铜及其衍生品输美适用美国 Section 232 关税（2026 年 4 月起按全额计徵，主体金属 50%、衍生品 25%），不分国别、且免於一般附加税——这意味着钢铝五金输美时，柬埔寨并无单独的关税优势。加以美国对等关税（柬埔寨原为 19%）已於 2026 年 2 月经最高法院判决无效、改由暂行的 Section 122 关税替代，整体输美关税正处於高度不确定中。本文分析金属原料采购、出口路径与关税现实、营运成本，以及哪类五金企业适合柬埔寨、又该如何评估。

一、引言：五金企业东南亚设厂，当关税与成本同时挤压往哪走？

不少中国的五金（金属制品）厂，近两年同时被两股力量挤压：一边是用工与用地成本逐年上升，一边是输美关税与买家「中国＋1」的要求。把一部分产能移到东南亚，成了愈来愈实际的选项。

但五金和成衣不一样。成衣到柬埔寨，看中的是成熟的产业聚落与就近的布料供应；五金的金属原料在柬埔寨几乎买不到，得全数进口，而它最看重的输美关税，又牵涉到一套和成衣完全不同的规则。因此，五金企业东南亚设厂的第一个问题，往往不是「要不要去」，而是「自家产品适不适合」——而要回答它，得先把柬埔寨这个产业到底处在什麽阶段摊开来看。

二、先认清现实：柬埔寨五金产业仍在起步、原料几乎全靠进口

与成衣的百万级成熟聚落不同，柬埔寨的五金产业仍处於起步阶段，本地没有钢铁与有色金属的上游生产，金属原料几乎全数依赖进口。

这里所说的五金，泛指建筑五金、紧固件（螺丝、螺栓）、工具、金属冲压与钣金件、铝件、不锈钢件等各类金属制品，多涉及金属加工、冲压、表面处理等工序；它们的共同点，是以金属为主要原料——而这恰恰是柬埔寨最缺的一环。

数据可以印证这一点。2023 年，柬埔寨钢铁制品（HS73 钢铁制品）进口约 6.36 亿美元，主要来自中国（约 3.78 亿）、泰国（约 1.11 亿）与越南（约 0.61 亿）；而同类产品的出口微乎其微。换言之，柬埔寨目前是金属制品的净进口国，本地既无炼钢、轧材，也缺乏铝、锌、铜等有色金属的冶炼与压延能力。

五金企业东南亚设厂

图 1：柬埔寨钢铁制品进口来源（资料来源：OEC／UN COMTRADE，2023；HS73 钢铁制品）。

这意味着两件事。其一，五金企业到柬埔寨，本质上是「进口金属原料＋在地加工」的模式，原料采购与物流管理是成败关键，而非依赖本地供应链。其二，正因产业仍在起步，聚落、上游配套与熟练技工都不如成衣完整，新进驻企业须自行建置较多环节——这是与成衣专章必须区别看待之处，也是评估时要务实正视的限制。

三、原料采购：金属从哪来、如何管好成本与时效

由於原料全靠进口，五金企业的成本与时效，取决於「金属从哪进、怎麽运、如何报关」这三件事的设计。

就来源而言，钢材、铝材、锌、铜及五金半成品多自中国进口，部分来自泰国、越南。地理上，柬越边境（如 Bavet 一带）距越南胡志明市供应圈约一日车程，使企业得以就近自越南转口或采购部分原料与耗材，缩短补货周期；体积大、批量稳定的金属原料，则可经海运至西哈努克港或胡志明港群再陆运入厂。原料采购的关键，是依产品别与批量，把海运直运与就近补料两种节奏搭配好，避免因原料断供而停线。

在关税与原产地上，「中国原料＋柬埔寨加工」的配置，於亚太市场可藉 RCEP 与中柬自贸协定（CCFTA）的累积原产地规则，符合原产地要件、取得优惠税率。其中 CCFTA 自 2022 年生效，中国给予柬埔寨约 97.5% 税目零关税、柬埔寨给予中方约 90%，与 RCEP 并用，进一步便利中柬之间的原料与零部件流通（RCEP 累积机制详见〈RCEP 框架下柬埔寨制造业的出口优势〉一文）。但须特别提醒：这套累积规则适用於 RCEP 与相关协定的成员市场，对美国市场的钢铝关税并不适用——原因见下一节。

四、出口路径与关税现实：美国 Section 232 是必须先搞懂的变数

五金输美的关税，无法靠柬埔寨的国别优惠绕过。钢、铝、铜及其衍生品适用美国 Section 232 关税——自 2026 年 4 月起按全额计徵，主体金属制品 50%、衍生品 25%、部分工业设备 15%，不分国别、且免於一般附加税。

五金企业东南亚设厂

图 2：五金输美的关税层级（2026 年 6 月；税率与适用范围依 HS 编码与最新公告而定，且正处法律变动中）。

先看 Section 232 这一层。美国对钢、铝课徵的 Section 232 关税自 2025 年 6 月升至 50%（铜为 25%），并於 2025 年大幅扩及「衍生品」——涵盖螺丝扣件、工具（第 82 章）、各式金属制品（第 83 章）、机械零件与结构件等，正是许多五金品项所在。2026 年 4 月起，美国进一步将其改为按货品全额（而非仅金属含量）计徵：主体金属制品 50%、实质由金属构成的衍生品 25%、部分金属密集型工业与电网设备 15%（暂行至 2027 年底）；钢、铝、铜三者的 Section 232 互不叠加（同一货品只课其一）。其最关键的特点是：全球适用、不分原产国，且适用 Section 232 的金属制品被排除於美国的一般附加关税之外。

这一层合起来的结论很直接：对受 Section 232 涵盖的钢铝五金制品而言，无论在中国还是柬埔寨生产，输美都要面对同一套（25% 至 50%）的钢铝关税，柬埔寨并无单独的关税优势，RCEP 累积原产地也无法规避。因此，五金企业切不可把「移到柬埔寨即可享低关税输美」当成通则——必须先就自家产品的 HS 编码，逐项确认是否落入 Section 232 范围。

至於非钢铝的五金品项（如部分非金属材质、或不在 Section 232 清单内的成品），其输美关税则另有一套、且正处变动中：美国原对柬埔寨课徵的对等关税（19%）已於 2026 年 2 月 20 日经最高法院判决无效、2 月 24 日停徵，改由暂行的 Section 122 关税（约 10%、加於最惠国税率之上）替代；但该措施亦遭法院挑战、上诉中，并将於 2026 年 7 月下旬到期。此外，美国已於 2026 年 3 月对含柬埔寨在内的 16 个经济体启动 Section 301 调查，市场预期 7 月後可能落地更高的国别税率。换言之，连非钢铝五金的输美税负，目前也难言「稳定低关税」。

综合来看，柬埔寨对五金的关税价值，更多体现在「非美市场」与「分散风险」：输往欧盟可运用 EBA、输往日韩中等 RCEP 市场可运用累积原产地（RCEP／CCFTA）；并可作为分散单一产地与地缘风险的布局据点。简言之，柬埔寨对五金的价值，在「非美市场＋成本＋分散风险」，而非「输美关税套利」。

五、营运成本：劳动力、水电与综合到岸成本

撇开关税，柬埔寨在营运成本上对五金仍具吸引力：劳动力与雇主社保负担明显低於区域，但须把进口原料的物流成本一并计入综合到岸成本。

成本项目（2026）柬埔寨说明
一般工人最低工资约 210 美元/月GFT 部门法定；五金等其他产业多参照或略有差异
雇主社保负担（NSSF）约 5.4%明显低於越南约 22.5%
工业电价建议向园区索取最新报价历来偏高、近年随并网扩建下降；冲压、铸造等耗电须重点试算
金属原料全数进口须计入海运、内陆运输与报关等到岸成本

对五金这类既用人、又用电、还高度依赖进口原料的产业，单看工资会失真。冲压、铸造、表面处理等工序耗电较高，电价与供电稳定度须重点评估；金属原料的到岸成本（含海运、内陆运输、报关与在途库存）也应完整计入。建议一律以「综合到岸成本」评估，并向园区索取最新工业电价与配套报价，再与现有产地比较。

六、决策框架：哪类五金企业适合柬埔寨

五金企业东南亚设厂是否该选柬埔寨，关键不在「柬埔寨好不好」，而在「自家产品的关税属性与市场结构」是否与柬埔寨的优势相匹配。

以下情形，柬埔寨的适配度较高：

  • 主攻欧盟、日韩中或其他 RCEP／非美市场者——可运用 EBA 与累积原产地，避开 Section 232 的影响。
  • 产品不在 Section 232 钢铝清单内（如部分非金属为主、或塑胶／复合材质的五金件）者——但须留意非钢铝产品的输美关税本身亦在变动（对等关税已失效、暂行 Section 122 约 10%、Section 301 待定），不宜假设长期低关税。
  • 劳动密集、工序相对标准化、对用人成本敏感，且原料批量稳定、便於规划进口物流者。

以下情形则须审慎，或须更细致的税务规划：

  • 产品高度依赖美国市场、且属 Section 232 涵盖之钢铝制品者——移到柬埔寨并不能规避该关税，须重新评估市场与税负。
  • 工序高度耗电、或对上游配套（模具、表面处理、五金供应商聚落）依赖度高者——须正视柬埔寨产业尚在起步的现实。

务实的做法，是先从产品的 HS 编码与主力市场反推适用关税与原产地规则，再评估原料进口物流与综合到岸成本，最後决定是否落地、以及以何种产线先行试产。

曼哈顿经济特区 MSEZ 的协助

五金企业东南亚设厂落地柬埔寨，难点多在「进口原料的物流与报关」「耗电产线的供电」「关税与原产地的合规」；MSEZ 的协助正落在这几处的执行细节上。

曼哈顿经济特区（MSEZ）位於柬越边境 Bavet、总面积约 600 公顷，紧邻 Bavet 口岸、距胡志明港群约 70 至 140 公里，便於安排金属原料的就近转口与跨境报关；区内已有电子组装等以金属件加工为基础的供应商聚落，对五金企业而言，本地配套较从零起步友善。园区并提供稳定的电力供应与完整水电、污水配套，对冲压、铸造、表面处理等耗电或有排放工序尤为关键。

在执行层面，MSEZ 的行政与报关团队以中文为主要工作语言（辅以英文、高棉文），且园区自 2005 年运营至今逾二十年，落地流程已随大量企业进驻被反覆走通；团队长期实际处理 Bavet 口岸的跨境过境与报关，可协助五金企业办理原料进口清关、RCEP／EBA 原产地证、QIP 租税优惠与水电接入等事务。若贵公司正评估五金产能的海外布局，欢迎联系园区团队，依贵公司的产品别、主力市场与原料结构进行初步评估。

七、常见问题 FAQ

Q1：柬埔寨本地能买到钢材、铝材等五金原料吗？

基本不能。柬埔寨没有炼钢、轧材与有色金属冶炼能力，金属原料几乎全数进口——2023 年钢铁制品进口约 6.36 亿美元、约六成来自中国。五金企业到柬埔寨实际上是「进口原料＋在地加工」模式，原料采购与进口物流的设计是成败关键。

Q2：五金产品移到柬埔寨，就能享受低关税输美吗？

对钢铝制品多半不能。美国 Section 232 对钢、铝、铜及其衍生品（含螺丝扣件、工具、各式金属制品等）课徵 25% 至 50% 关税（2026 年 4 月起按全额计徵），全球适用、不分原产国，且免於一般附加税。因此受 Section 232 涵盖的钢铝五金，无论在中国或柬埔寨生产，输美都面对同一套关税，柬埔寨并无单独优势。至於非钢铝产品，其输美关税也正处变动：原对柬埔寨的对等关税（19%）已於 2026 年 2 月经最高法院判决无效、改由暂行 Section 122（约 10%）替代，且对柬埔寨的 Section 301 调查待定。务必先就产品 HS 编码确认适用哪一层关税。

Q3：那柬埔寨对五金企业的价值到底在哪？

主要在「非美市场＋成本＋分散风险」三方面：输往欧盟可用 EBA、输往日韩中等 RCEP 市场可用累积原产地；劳动力与雇主社保负担明显低於区域；并可作为分散单一产地与地缘风险的据点。对主攻非美市场、或产品不在 Section 232 清单内的五金企业，柬埔寨的适配度较高。

Q4：五金的营运成本该怎麽估？

不能只看工资。柬埔寨最低工资约 210 美元/月、雇主社保约 5.4%（低於越南约 22.5%），但五金多为既用人、又耗电、还依赖进口原料的产业：冲压、铸造、表面处理耗电高，须评估电价与供电稳定度；金属原料的海运、内陆运输与报关等到岸成本也要完整计入。建议一律以「综合到岸成本」评估。

Q5：哪类五金企业较适合、哪类要谨慎？

较适合：主攻欧盟、日韩中等非美市场，或产品不在 Section 232 钢铝清单内，且劳动密集、原料批量稳定者。须谨慎：产品高度依赖美国市场且属 Section 232 钢铝制品者（移厂无法规避该关税），以及高度耗电、或对模具与五金上游配套依赖度高者（柬埔寨产业尚在起步）。建议从 HS 编码与主力市场反推後再决定。

Q6：五金厂要搬到东南亚，柬埔寨和泰国、越南怎麽选？

概略而言：泰国（如罗勇工业园）工业供应链与配套较成熟、技术工人多，适合精密、对上游依赖高的五金，但成本较高；越南产业链较完整、靠近港口，但工业地价与工资上升较快；柬埔寨成本最低、有 EBA 与 RCEP／CCFTA 关税优势，但五金产业仍在起步、金属原料全靠进口。若以成本与非美市场关税优势为先、且产线相对标准化，柬埔寨值得纳入评估；若高度依赖上游配套与精密工艺，则须更审慎，或考虑泰、越。

八、参考资料

曼哈頓經濟特區常見問題

目前曼哈顿经济特区的三种土地租售模式：

  • 短租，因租赁期限、场地面积而价格不同
  • 五十年长租，可获柬埔寨国土局颁发的「长租租赁证书」(客人主选)

可以过户，但需在签约日起的2年内申请
  • 普工：柬埔寨年龄中位数25.6岁（中国年龄中位数38.4岁），40岁以下人口占比总人口的75%。 （附档3： 2022年柬埔寨人口）
  • 曼哈顿经济特区所处柴桢省人口及工业区稠密（9个工业区），10余万人在就业, 每月5%-7%的正常流动率，即5000-7000人需更换新工作，且皆是制衣、制鞋、圣诞灯等工厂熟手。 （附档4：园区内的Kingmaker鞋厂员工招募现场）
  • 文员：柴桢大学距离曼哈顿经济特区 33公里，开设英文、财会、管理等专业，每年600余毕业生，且与曼哈顿经济特区密切合作
  • 翻译：目前柬埔寨中文教育机构超100所，在读学习者超10万人（曼哈顿经济特区可提供招募服务支持）

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