柬埔寨，是位于东南亚的国家，近年来在经济发展方面取得惊人的成就。其中的工厂设立成柬埔寨经济蓬勃发展的重要驱动力。通过在柬埔寨设立工厂，企业能够享受到廉价的劳动力、便利的贸易政策及优越的地理位置带来各种的好处。就让我们一起探索在柬埔寨设立工厂的动力及相关优势。
在柬埔寨设厂的须知
由于中美贸易战的摩擦持续不断，制造商积极寻求将生产和采购活动分散至东南亚的低成本国家。在这个趋势之下，柬埔寨作为东南亚的核心国家，成为理想的生产基地。该国位于大湄公河次区域南部经济走廊，与泰国、越南和老挝相邻，使得制造商能够更轻松地将产品出口到这些东盟市场，抓住出口商机的同时也获得快速增长的机会。
柬埔寨政府鼓励海外投资，允许外国投资者在大多数行业中进行全额投资，并且提供多种投资优惠和税收优惠。该国以美元作为通用货币，方便国外公司在当地经营并增加他们的信心。在政府的努力和国际资金援助的支持下，柬埔寨在基础设施建设方面取得明显的进展。
柬埔寨的投资环境不断地改善，吸引越来越多来自中国内陆、香港、日本和东盟国家的外国投资者。尽管劳动成本可能上升，但该国的工业部门持续多元化发展，并融入区域供应链，为电子产品、汽车零件等高价值的制造业带来潜力。
制造商投资设厂的选择
一、服装制造业的重要角色及多元发展
柬埔寨一直以来都是依赖服装业来作为经济的重要支柱。2017年，服装及纺织品占该国总出口的73%，远高于缅甸、越南等地。相较之下，这些国家的纺织品出口在总出口中大约占20%。然而，柬埔寨的服装制造业在近年来面临工资上升及来自缅甸和孟加拉等其他低成本生产基地的竞争压力。为了减少对纺织业的依赖，促进工业的多元化发展，柬埔寨政府实施《2015-2025年工业发展政策》，鼓励投资高价值行业，如天然资源加工、信息技术及电子信息等。
为了实现工业多元化发展政策，柬埔寨政府建立40多个经济特区，其中有19个已经开始运作，专注于不同的工业领域。这些经济特区通常拥有良好的基础设施和行政支持，区内的企业可享受进口增值税的豁免、减少海关程序等其他特殊待遇。对于来自香港的制造商来说，这些经济特区是提供投资设厂的绝佳选择。这样不仅有助于减少对于服装业的依赖，还为香港企业提供更多的发展机会。
二、吸引制造商的战略选择
柬埔寨的经济特区分布广泛，其中有一些是位于重要港口和城市，如知名的金边经济特区和西哈努克港经济特区，还有一些分布于靠近泰国和越南边境的地区。泰国由于生产成本较高，有许多当地和外国制造商已采取「泰国加一」的策略，积极将组装工序分散到成本较低的国家，其中包括柬埔寨。为了吸引来自泰国的外国制造商，柬埔寨在靠近泰国边境的西北部城镇-波贝，并建立三个经济特区。其中，桑科波贝经济特区占地83公顷，吸引许多日本汽车零件和电子业公司，如住商、三幸电机。这些公司在泰国设立了生产基地，同时也在波贝设厂，充分利用柬埔寨成本较低的劳动力资源。
三、未来挑战
尽管柬埔寨作为一个具有吸引力的劳动密集型制造业基地，投资者在该国发展时应注意到一些重要因素。其中主要的原因是当地工资正在持续上涨，这可能减少柬埔寨的竞争优势。此外，欧盟也有可能暂停提供特惠待遇，对柬埔寨的出口产品造成影响。在过去几年中，柬埔寨的最低月工资已从2014年的100美元上升至2019年的182美元，这个水平已超过该地区的另一个热门制造业基地-越南。因此，这些因素需要被投资者充分考虑。
但是，在柬埔寨的实际市场中，工资远高于最低工资标准。以服装和鞋业的工人为例，基本工资（根据最低工资确定）实际上只占实际收入的约65%，因为他们通常享受其他的福利待遇，如长期服务奖金和加班餐饮津贴等。根据日本贸易振兴机构的调查，柬埔寨制造业工人的年均工资为2,920美元，与该地区其他国家相比仍具有竞争力，如越南的薪资水平达到3,810美元。因此，投资者应意识到该国的工资情况并考虑整体薪资结构。
目前柬埔寨出口产品到欧盟、美国和日本等发达经济体时，享受当地普惠税制的免关税待遇，这是该国出口导向型制造业的重要优势。然而，柬埔寨存在人权问题，欧盟正在检讨是否继续给予普惠制优惠，这可能导致该国失去免关税待遇。若发生此情况，柬埔寨产品将需支付关税，其中服装税率为12%，鞋子则介于4%至17%之间。欧盟目前是柬埔寨最大的出口市场，约占总出口的40%左右。为了应付这风险，柬埔寨政府推出《柬埔寨自立政策》，希望通过改善贸易政策和提高海关效率，来减少对贸易优惠的依赖。
中国的工资和经营成本迅速上升，许多制造商将劳动密集型生产活动迁移或分散到工厂成本较低的地区。
由于仓储供应充足，工资调涨，已引起外国制造商的关注，尤其是成本较低的柬埔寨、老挝、柬埔寨和越南等国。除了成本因素外，制造商还注意到海外买家和进口商的新趋势，即在更广泛的区域范围内部署，包括善用隔壁供应链整合的优势，充分享受各地所能提供特定的利益。
柬埔寨经济增长的主要动力是制衣业
在過去的十年來，柬埔寨採用亞洲工廠的增長模式，表現出色。建築業和工業，尤其是和鞋業製造業，在服裝業和經濟增長方面做出巨大貢獻。隨著國家發展，服務業在整體經濟中扮演更重要的角色，而農業則是相對分裂。
柬埔寨投资机会
一、营商环境
柬埔寨致力于提供便利的商业环境，以吸引外国投资者进行直接投资。该国提供了许多主要成果，包括贸易优惠，并努力营造有利的投资环境，增加作为制造业生产基地的吸引力。截至2016年底，柬埔寨的企业占比为20%，相对于对话和对话的25%而言较低。
柬埔寨政府通过允许大规模鼓励措施吸引外国投资和引进先进技术，以提高生产力。该国外国投资者设立全资企业，没有利润或资金汇出的限制。柬埔寨发展理事会（CDC）是该国主要的外国投资促进机构，经理事会批准的项目可长达9年的税收优惠期（包括3年的启动期、自动税务期和优先期），同时进口中间货物和出口成品符合关税配额。
对于中小企业来说，在柬埔寨开展业务只需少量的创业资金即可享受外国投资奖励。根据CDC的数据，符合资格的制造和生产投资项目的最低投资额只需20至50万美元。其中，曼哈顿的最低投资额为50万美元。
根据世界银行在《2017年经营环境报告》中公布的数据，柬埔寨的经营便利程度在190个经济体中排名第131位，优于老挝和缅甸，但仍远远落后于泰国、越南和印尼。
根据世界银行的报告，开设一家公司在柬埔寨平均需要花三个月的时间。为了缩短这过程的时间并简化所需的程序，柬埔寨政府在2016年推出一个全新的在线商业登记系统。尽管该系统仍存在一些缺点，如缺乏在线付款等其他功能，但商业界对该国政府在引入在线平台方面所做的努力表示肯定。通过这一在线平台，相关的申请手续不仅得到了简化，透明度也比过去的纸造手续更高。
二、供应链重组
考虑中国的劳动成本不断攀升和正进行中的结构调整，许多国内制造商纷纷将劳力密集型的生产活动分散到其他亚洲国家，以降低成本。这种趋势被称为「中国加一」。受其影响，近年来泰国的制造商也开始引入「泰国加一」的概念。尽管该国政治环境自2014年军事政变后已恢复稳定，但企业仍面临成本压力，因此进行升级并向价值链上游升级，或将部分生产业务转移到泰国边境地区或邻近国家。
三、劳工成本上升，削弱柬埔寨的竞争力
相较于区内的竞争对手，柬埔寨吸引外商直接投资的优势在于劳工成本的低廉。然而，该国的最低工资迅速上升，在一定程度上削弱了当地的「低成本」优势。
截至2017年，柬埔寨服装及鞋类产业工人的每月最低工资为153美元，是2012年水平的2.5倍。业内人士指出，工资在生产成本中所占的比重已从几年前的50-55%上升至60-70%。
泰国一直是日本投资者在中南半岛建立工业基地的首选地，而柬埔寨的最低工资则低于泰国，每月250美元。相较之下，柬埔寨的最低工资也低于越南第一区（包括河内和胡志明市市区），该地区的最低工资为每月166美元。越南第一区因吸引大量韩国资金在该地区生产电子产品，成为当地最大的出口产品。
值得注意的是，柬埔寨每年拥有约30天的公共假期，几乎是越南和老挝的两倍，这代表说柬埔寨的工作天数较少。如果将当地工资加上每月的勤工奖金、膳食和交通津贴，及加班工作的补贴，平均每月工资可能超过200美元，并不会低于越南国内多个地区的工资水平。
柬埔寨制衣厂商会，对柬埔寨迅速上涨的最低工资表示关注。对于外国投资者来说，该国的工资是最大的挑战之一，许多外国厂商抱怨边际利润不断缩减。不管工资上涨，2016年柬埔寨的服装工业仍持续扩张。据该国的劳工及职业培训部透露，该年新开了149家服装工厂，但是也同时有141家服装工厂关闭，数量是2015年的两倍。
总结
尽管柬埔寨的工资趋势和劳动市场发展未达预期，但其享有多个主要发达国家提供的贸易优惠，仍吸引外国投资者。该国相对稳定的经济表现和在区域供应链中的角色使其成为有吸引力的选择。
参考资料
- 柬埔寨设厂实务须知。香港贸易发展局经贸研究。https://research.hktdc.com/tc/article/MzQ1ODQxNzUz
- 柬埔寨：迁厂机遇（1）。香港贸易发展局经贸研究。https://research.hktdc.com/tc/article/MzgyODg2Nzky
- 柬埔寨：迁厂机遇（2）。香港贸易发展局经贸研究。https://research.hktdc.com/tc/article/MzgyOTkzNzYy
